Harley-Davidson’ın yakın zamanda gerçekleşen 2024 3. çeyrek kazanç görüşmesinde, şirket zorlu bir piyasa ortamı rapor etti ve bu durum küresel perakende satışlarda önemli bir düşüşe ve yıl sonu görünümünün aşağı yönlü revize edilmesine yol açtı. CEO Jochen Zeitz, yeni motosikletlerin küresel perakende satışlarında %13’lük bir düşüş olduğunu, bunun içinde Kuzey Amerika’da %10 ve EMEA bölgesinde %23’lük bir gerileme bulunduğunu kabul etti. Düşüşe rağmen, ABD piyasası Touring segmentindeki güçlü satışların etkisiyle nispeten daha küçük bir düşüş olan %1’lik bir azalma gördü.
Şirketin konsolide geliri %26 düştü; motosiklet bölümü (HDMC) %32’lik bir düşüş yaşarken, finansal services (HDFS) geliri %10 arttı. Faaliyet geliri %49 düşerek 106 milyon dolara geriledi ve hisse başına kazanç %34 düşüşle 0,91 dolar oldu. Elektrikli araç bölümü LiveWire da piyasa zorlukları nedeniyle yıllık motosiklet birimi beklentilerini 600-1.000 arasına revize etti.
Önemli Noktalar
- Harley-Davidson’ın yeni motosikletlerin küresel perakende satışları %13 düştü.
- ABD piyasası performansı küresel ortalamadan daha güçlüydü ve sadece %1’lik bir düşüş yaşadı.
- Beklenenden düşük talep nedeniyle yıl sonu görünümü revize edildi.
- Konsolide gelir %26 azaldı, HDMC geliri %32 düştü.
- HDFS geliri %10 arttı ve bu segmentin faaliyet geliri %29 yükseldi.
- LiveWire piyasa zorluklarıyla karşılaştı ve motosiklet birimi beklentilerini revize etti.
Şirket Görünümü
- Satıcı envanterinin 2024 sonuna kadar %20 azalması bekleniyor.
- HDMC geliri için yıl sonu rehberliği %14 ila %16 arasında bir düşüş öngörüyor.
- HDMC için faaliyet geliri marjının %7,5 ile %8,5 arasında olması beklenirken, HDFS %5 ila %10 arasında bir artış öngörüyor.
- LiveWire’ın değişmeyen faaliyet zararı tahmini 105 milyon dolar ile 115 milyon dolar arasında.
- 4. çeyrek için gelir rehberliği 105 milyon dolar ile 115 milyon dolar arasında korunurken, sermaye yatırımı beklentileri 225 milyon dolar ile 250 milyon dolar arasında.
- Şirket, 2025 yılı sonuna kadar %15’lik bir faaliyet geliri marjına ulaşmayı hedefliyor.
Düşüş Gösteren Noktalar
- 3. çeyrekte HDMC gelirinde önemli bir %32’lik düşüş.
- Toptan motosiklet sevkiyatları %39 düştü.
- Brüt marj yıllık bazda %31,7’den %30,1’e geriledi.
- HDMC için faaliyet geliri 175 milyon dolardan 55 milyon dolara düştü.
- Perakende ve toptan satış beklentileri 149.000 ile 153.000 birim arasında revize edildi.
Yükseliş Gösteren Noktalar
- ABD piyasası, Touring segmentindeki güçlü satışların etkisiyle genel sektörden daha iyi performans gösterdi.
- HDFS faaliyet geliri %29 artarak 77 milyon dolara yükseldi.
- Elektrikli motosiklet birim satışları yıllık bazda üç katına çıktı.
- Konsolide faaliyet nakit akışı 931 milyon dolara yükseldi.
- Şirket 350 milyon dolar değerinde 9,5 milyon hisse geri alımı yaptı.
Hedef Altı Kalan Noktalar
- Hisse başına kazanç %34 düşerek 0,91 dolara geriledi.
- Motosiklet satışları ve geliri için yıl sonu görünümü düşürüldü.
- Motosiklet bölümünde faaliyet geliri önemli ölçüde azaldı.
Soru-Cevap Öne Çıkanları
- CEO Zeitz, satıcı karlılığı endişelerini ve yıllık satıcı forumundan alınan olumlu geri bildirimleri tartıştı.
- LiveWire’ın nakit tüketiminin gelecek yıl %40 azalması bekleniyor; marjları iyileştirmeye ve maliyetleri düşürmeye odaklanılıyor.
- Şirket, uzun vadeli bir elektrifikasyon stratejisine bağlı.
- CFO Root, 2025 için %15’lik faaliyet marjı hedefini yeniden teyit etti ve düşük hacmin marjlar üzerindeki etkileri konusundaki endişeleri ele aldı.
- 10 gün içinde EICMA’da yeni bir ürün duyurulacak; bu ürünün özellikle Avrupa EV segmentinde LiveWire’ın konumunu güçlendirmesi hedefleniyor.
- 2025 yılı için RevMax ürünleri planlarından bahsedildi, ancak fiyatlandırma detayları yeni yılda açıklanacak.
Harley-Davidson (ticker: HOG), zorlu bir piyasa ortamında küresel perakende satışlardaki düşüş ve yıl sonu görünümünün revize edilmesiyle zorlu bir yolda ilerliyor. Şirket, mevcut piyasa zorluklarıyla başa çıkarken maliyet verimliliği önlemleri ve elektrifikasyon dahil uzun vadeli stratejilerine odaklanmaya devam ediyor. Harley-Davidson’ın ABD piyasasındaki, özellikle Touring segmentindeki direnci ve finansal services büyümesi, zorlu bir çeyrekte bazı olumlu noktalar sağlıyor. Şirket 2025’e doğru ilerlerken, operasyonel verimlilik ve maliyet verimliliğine odaklanarak faaliyetlerini istikrara kavuşturmayı ve satıcı karlılığını korumayı hedefliyor.
InvestingPro İçgörüleri
Harley-Davidson piyasa zorluklarıyla mücadele ederken, elektrikli motosiklet bölümü LiveWire (LVWR) de zorluklarla karşı karşıya. InvestingPro verilerine göre, LiveWire’ın hisse senedi son üç ayda %22,62’lik önemli bir düşüş yaşadı. Bu durum, Harley-Davidson’ın kazanç görüşmesinde bahsedilen yıllık birim beklentilerinin revize edilmesiyle uyumlu.
InvestingPro İpuçları, LiveWire’ın bilançosunda borçtan daha fazla nakit bulundurduğunu ortaya koyuyor; bu durum şirketin mevcut piyasa zorluklarıyla başa çıkarken finansal esneklik sağlayabilir. Ancak şirket, Harley-Davidson yöneticilerinin tartıştığı elektrikli motosiklet segmentindeki zorlukları yansıtan zayıf brüt kar marjlarından muzdarip.
InvestingPro verileri, LiveWire’ın 2024 2. çeyrek itibariyle son on iki aylık gelirinin 34,66 milyon dolar olduğunu ve aynı dönemde endişe verici bir %10,47’lik gelir düşüşü yaşadığını gösteriyor. Bu negatif büyüme trendi, Harley-Davidson’ın raporunda açıklanan genel piyasa zorluklarıyla örtüşüyor.
Bir başka InvestingPro İpucunun gösterdiği gibi, analistlerin LiveWire’ın bu yıl karlı olmasını beklememesi dikkat çekici. Bu durum, Harley-Davidson’ın görünümünde bahsedilen LiveWire için değişmeyen faaliyet zararı tahminiyle uyumlu.
Daha kapsamlı bir analiz arayan yatırımcılar için, InvestingPro LiveWire’ın gelişen motosiklet piyasasındaki konumunu anlamada değerli olabilecek ek ipuçları ve içgörüler sunuyor. LiveWire için 10 ek InvestingPro İpucu mevcut; bunlar şirketin performansı ve beklentileri hakkında daha fazla bağlam sağlayabilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
